""Drukowanie" pieniędzy nie powoduje zwiększania zadłużenia..... to błąd myślowy powielany w obiegowych opiniach.
Rząd zadłuża się emitując obligacje.... podmioty prywatne, kupując obligacje... stają się wierzycielami rządu.".............
Ograniczniki długu publicznego w UE dotyczą deficytu (3%)..... i długu, czyli skumulowanych deficytów rocznych (60%)....
Tak więc ograniczenia dotyczą RÓŻNICY wydatków rządowych i dochodów rządu (podatków)..... deficyt).
"""Drukowanie" pieniędzy nie powoduje zwiększania zadłużenia...Drukowaniem" pieniędzy określa się potocznie skup obligacji rządowych przez BC..... (QE).
Handel obligacjami to normalna praktyka pomiędzy podmiotami prywatnymi (obywatele, przedsiębiorstwa, banki komercyjne)...... Przy tych operacjach następuje zmiana wierzyciela rządu..... ale aby kupić obligacje podmiot prywatny musi wydać posiadane uprzednio pieniądze.....
Bank Centralny, aby kupić obligacje nie potrzebuje mieć pieniędzy (bazy monetarnej)... on je stwarza w momencie kupna, w ten sposób, że dopisuje odpowiednią wielkość do stanu konta banku komercyjnego w BC (rezerwy).... który pośredniczy w operacji sprzedaży obligacji Bankowi Centralnemu.... zobacz opis QE str.8, 11, 12 w:
http://www.bankofengland.co.uk/publications/Documents/quarterlybulletin/2014/qb14q1prereleasemoneycreation.pdf
W ten sposób następuje zmiana wierzyciela rządu... z podmiotu prywatnego na Bank Centralny.... ale dług rządowy jeszcze nie znika...... dług w BC mógłby zostać obniżony tylko wtedy, gdy BC umorzyłby część obligacji będących w jego posiadaniu.
Jeżeli o wielkości umorzonych obligacji decydowałby BC... (np. FED, który jest odpowiedzialny za stabilność waluty... (cel inflacyjny)..... oraz za stabilność gospodarki.... (wzrost PKB i poziom bezrobocia))...... to oznaczałoby kontrolę Banku Centralnego nad polityką fiskalną rządu.... dyscyplinowanie wydatków rządowych w relacji do podatków... przez niezależny od rządu organ mający odpowiedzialność KONSTYTUCYJNĄ.
Brak komentarzy:
Prześlij komentarz