Ryc. 1. Największe dzienne spadki indeksu Dow Jones od 16 lutego 1885 r. do 5 września 2014 r. Źródło danych: Global Financial Data.

Jednak bez porównania gorsze efekty odnotowano w okresie wielkiego kryzysu. Wtedy aż 8-krotnie inwestorzy doświadczyli dziennych spadków indeksu Dow Jones na rekordowych historycznie poziomach. Dni te oznaczono czerwonym kolorem na wykresie.

Wyjątkowa intensywność największych spadków cen akcji w okresie wielkiego kryzysu jest faktem. Potwierdza ją wiele danych statystycznych. W pierwszej setce największych w historii dziennych spadków indeksu Dow Jones aż 43 takie sytuacje miały miejsce w okresie wielkiego kryzysu. Tymczasem od wybuchu ostatniego kryzysu odnotowano „tylko” 18 podobnych przypadków.

Nie tylko spadki cen świadczą o ich zmienności. Wpływają na nią także wzrosty. I tu sytuacja okazuje się być zgoła nieoczekiwana. Największe w historii dzienne wzrosty cen akcji miały miejsce w czasach wielkiego kryzysu ubiegłego stulecia. W pierwszej dwudziestce było aż 15 takich przypadków. Oznaczono je czerwonym kolorem i pokazano niżej na wykresie (ryc. 2). Uzupełniają je 3 przypadki rekordowych dziennych wzrostów indeksu Dow Jones w okresie ostatniego kryzysu, które przeplatały się z dramatycznymi spadkami. Oznaczono je żółtym kolorem na wykresie.

Ryc. 2. Największe dzienne wzrosty indeksu Dow Jones od 16 lutego 1885 r. do 5 września 2014 r. Źródło danych: Global Financial Data.

Szersze dane statystyczne potwierdzają wnioski. Pośród setki największych dziennych wzrostów indeksu Dow Jones aż 54 razy zdarzyło się to w okresie wielkiego kryzysu. Tymczasem od wybuchu ostatniego globalnego kryzysu na rynkach finansowych odnotowano „tylko” 10 takich przypadków, choć poziom indeksu bije historyczne rekordy