.........."W realnej gospodarce wolnorynkowej występują zjawiska mające charakter samonapędzający (błędne koło). Takimi zjawiskami jest "owczy pęd" podczas hossy i panika podczas krachu. Zjawisko inflacji i deflacji mają ten sam charakter. Jak ceny rosną, to wszyscy uciekają z pieniędzmi, jak maleją, to wstrzymują zakupy, bo może będzie taniej (ekonomia behawioralna :-)).
Obrazowo porównałby to do górki ze zboczem inflacyjnym z jednej strony i deflacyjnym pod drugiej stronie szczytu. Przejście z jednej strony górki na drugą wymaga większych bodźców, bo trzeba pokonać szczyt (potem już samo leci).
Amerykanie i Japończycy usadowili się po deflacyjnej stronie górki w bezpiecznej odległości od szczytu i mogą "drukować" pieniądze byle by nie zbliżać się do szczytu. Pozwala to bezpiecznie powiększać bazę monetarną, bo mechanizm deflacyjny pcha w przeciwną stronę niż druk. Japończycy "siedzieli" na tym zboczu wiele lat stosując wcześniej QE.
Brak komentarzy:
Prześlij komentarz